أمس، حافظ كل من اليورو والجنيه الإسترليني على موقع الصدارة أمام الدولار وتخلصا من الضغوط التي واجهاها في النصف الأول من اليوم.

مؤشر تفاؤل الشركات الصغيرة الصادر عن NFIB، الذي تراجع في أغسطس بمقدار 1.1 نقطة إلى 98.7، شكّل عامل ضغط على الدولار. أظهر التقرير أن الشركات الصغيرة بدأت تشعر فعليًا بتأثير كلفة الأموال المرتفعة، وهذه الحالة من الضعف، إلى جانب حذر المستهلكين الذين لا يرغبون في زيادة ديون بطاقات الائتمان، ترسم صورة لمرحلة من التباطؤ. في المقابل، وفر هذا المشهد نوعًا من الهدوء لليورو والجنيه، ليتحرك الزوجان في نطاقات ضيقة. ولا أميل لتوقع تحرك واضح وقوي قبل أن يكون لدى الدولار دافع فعلي وقوي للتحرك.

جدول بيانات هذا الصباح لعملة اليورو يكاد يخلو من الأحداث. من حيث البيانات الكلية، لدينا فقط مؤشر الإنتاج الصناعي في فرنسا، ومن الفعاليات العلنية خطابات كل من Christine Lagarde من البنك المركزي الأوروبي وJoachim Nagel من Bundesbank. الإنتاج الصناعي الفرنسي مؤشر ثانوي — قد يحرك الزوج بضع نقاط ليس أكثر. أمّا الخطابات، فعادة ما تستحق اهتمامًا أكبر، لكن ليس الآن: قبيل قرار الفائدة مباشرةً، يمتنع مسؤولو البنوك المركزية فعليًا عن الخوض في السياسة النقدية، لذلك أتوقع عبارات عامة خالية من أي مضمون قابل للاستثمار من كلا المتحدثين. ينبغي للمتداولين الجدد أن ينتبهوا إلى أن وجود اسم كبير في الجدول لا يعني بالضرورة أن السوق سيتلقى معلومات مفيدة.

فراغ الإشارات الحالي يصب في مصلحة اليورو. لا يُتوقع صدور تصريحات متشددة؛ السوق قام بالفعل بتسعير رفع الفائدة إلى 2.5%، وهو ما يمنح اليورو دعمًا من دون مخاطر تعرّضه لتعليق مزعج من البنك المركزي الأوروبي. أعتقد أن السيطرة ستبقى في يد المشترين حتى صدور القرار، وأن الزخم الصعودي لـ EUR/USD سيستمر، رغم أن الاختبار الحقيقي يبدأ غدًا.

الزخم

اختراق مستوى 1.1635 على اليورو يمكن أن يدفع الزوج نحو 1.1657، وإذا استمر الزخم، إلى 1.1673. أتعامل مع هذا السيناريو بوصفه السيناريو الأرجح لأنه ينسجم مع الأجواء العامة قبيل الاجتماع ولا يتطلب أي شيء يتجاوز ما تم تسعيره بالفعل. من الأفضل الدخول بعد إغلاق مؤكَّد فوق المستوى بدلًا من الشراء عند أول ملامسة، إذ إن الاختراقات الخفيفة والارتداد بضع نقاط أمر شائع في ظل انخفاض التقلبات. على الجانب الهابط، يعد مستوى 1.1625 هو المرجع؛ كسره يفتح الطريق نحو 1.1610 و1.1588. أرى هذا الهبوط كرد فعل لضعف البيانات الفرنسية أو حركة تصحيحية في الدولار قبل الحدث، لكنني لا أرجّح كثيرًا تطور هذا السيناريو.

بالنسبة إلى الجنيه الإسترليني، تقع النقطة العليا عند 1.3554؛ واختراقها يقود إلى 1.3573 ثم 1.3596. وقد ابتعد الزوج أخيرًا عن مستوى المقاومة 1.3545 الذي صدّ المشترين مرتين — إشارة صغيرة لكنها إيجابية. على الجانب الهابط، يعمل مستوى 1.3530 كمستوى مرجعي؛ وكسره يمكن أن يفعّل عمليات بيع باتجاه 1.3501 و1.3480. لا يملك الجنيه أجندة محلية اليوم، ويبقى معتمدًا على اتجاه الدولار، لذا ستكون أي حركة في الجنيه ثانوية مقارنةً بحركة اليورو.

العودة إلى المتوسط

الفكرة هي ذاتها المعتادة: التداول عكس محاولات الخروج الفاشلة من النطاق السعري.

بالنسبة لليورو EUR، مستوى المرجع العلوي هو 1.1641. فكّر في البيع فقط بعد محاولة فاشلة للثبات فوق هذا المستوى، يتبعها عودة للتداول دونه. توخَّ حذرًا إضافيًا اليوم: النبرة العامة في السوق تميل لصالح المشترين، والبيع في ظل الأجواء التي تسبق اجتماع البنك المركزي الأوروبي ECB يحمل مخاطرة مرتفعة. أمّا الحدّ السفلي فهو عند 1.1623: فشل كسر هذا المستوى إلى الأسفل ثم العودة للتداول فوقه يُعد إشارة للشراء — وهذا السيناريو أفضِّله لأنه يتماشى مع اتجاه السوق.

بالنسبة للجنيه الإسترليني، يتراوح النطاق بين قمة عند 1.3560 وقاع عند 1.3532. النموذج قياسي، والظروف مناسبة: انخفاض التقلبات وغياب الأخبار من المملكة المتحدة يخلق بيئة تصبح فيها الاختراقات الكاذبة أكثر تكرارًا من الاختراقات الحقيقية. في كلتا الحالتين، ضع أوامر إيقاف الخسارة خارج الحد الأقصى لحركة الاختراق الكاذب بدلًا من وضعها عند أقرب رقم صحيح.

الصورة اليوم منطقية وواضحة. بيانات الولايات المتحدة لمّحت إلى تباطؤ، لكن الدولار لم يستغل هذه الأفضلية؛ تقويم منطقة اليورو خفيف؛ والأنظار متجهة بالفعل إلى قرار ECB غدًا. في هذا السياق، أُفضِّل مراكز الشراء على اليورو — سواء من اختراق مؤكّد أعلى الحد العلوي للنطاق، أو من اختراق هبوطي فاشل يعود بالسعر إلى الحد السفلي — وأتعامل مع مراكز البيع فقط كصفقات قصيرة الأجل وتفاعلية بعد فشل محاولات استمرار الاتجاه. أما بالنسبة للجنيه الإسترليني، فلا أتوقع حركة مستقلة؛ وأفضّل التداول من حدود النطاق حتى يُظهِر الدولار اتجاهًا أوضح.