Yen Jepun kekal lemah berbanding dolar AS yang agak kukuh disebabkan kebimbangan terhadap kedudukan fiskal negara itu sejajar dengan inisiatif fiskal pengembangan yang dicadangkan oleh Perdana Menteri Sanae Takaichi. Ketidakstabilan politik menjelang pilihan raya awal pada 8 Februari menambah tekanan ke atas yen. Selain itu, data Indeks Harga Pengguna teras Tokyo yang lemah, dikeluarkan minggu lalu, menurunkan jangkaan peningkatan kadar faedah oleh Bank Pusat Jepun, sekali gus mendorong pasangan USD/JPY ke paras psikologi 157.00.

Parti Demokratik Liberal (LDP) pimpinan Sanae Takaichi berpotensi meraih kemenangan besar dalam pilihan raya Dewan Rakyat pada 8 Februari. Keputusan sedemikian akan mengukuhkan kawalan perdana menteri ke atas proses perundangan dan memperluaskan ruang untuk melaksanakan langkah rangsangan ekonomi.

Semasa kempen, Takaichi mencadangkan pembekuan cukai perbelanjaan sebanyak 8% ke atas produk makanan selama dua tahun, yang membangkitkan kebimbangan mengenai beban fiskal Jepun susulan kebergantungan yang meningkat kepada pembiayaan bercukai dan pinjaman. Faktor ini menjadi pendorong utama kelemahan yen sejak awal minggu ini.

Tambahan pula, dalam ucapannya, Takaichi menekankan manfaat bagi mata wang negara yang lemah, walaupun beliau kemudiannya melunakkan retoriknya. Kenyataan tersebut menimbulkan keraguan terhadap kesanggupan pihak berkuasa untuk campur tangan bagi menyokong yen, sekali gus menambahkan tekanan penurunan pada mata wang itu.

Data yang dikeluarkan Jumaat lalu menunjukkan Indeks Harga Pengguna teras Tokyo jatuh kepada paras terendah sejak Februari 2022, menandakan tekanan harga yang berpunca daripada permintaan yang merosot dan mengurangkan keperluan untuk pengetatan dasar monetari selanjutnya oleh Bank Pusat Jepun.

Walaupun begitu, minit mesyuarat Bank Pusat Jepun bagi Januari, yang diterbitkan awal minggu ini, mendedahkan kecenderungan tegas dalam kalangan anggota lembaga dasar terhadap risiko inflasi yang berpunca daripada kelemahan yen. Di samping itu, sebuah kajian persendirian melaporkan bahawa pertumbuhan dalam sektor perkhidmatan meningkat pada Januari pada kadar paling pantas hampir setahun, mengekalkan kemungkinan kenaikan kadar faedah oleh Bank Pusat Jepun pada separuh pertama 2026.

Bagi pasangan mata wang tersebut, pasaran meramalkan dua pemotongan kadar tambahan oleh Rizab Persekutuan Amerika Syarikat tahun ini, namun USD/JPY kekal berhampiran paras psikologi 157.00.

Presiden Amerika Syarikat, Donald Trump, menyatakan beliau akan menarik balik pencalonan Kevin Warsh sebagai pengerusi Rizab Persekutuan jika Warsh menyokong kenaikan kadar, sambil menzahirkan keyakinan bahawa bank pusat akan segera memotong kadar. Namun begitu, dolar AS mencapai paras tertinggi sejak 23 Januari selepas kenyataan yang lebih cenderung kepada dasar monetari ketat oleh Gabenor Rizab Persekutuan, Lisa Cook, mengenai risiko inflasi yang semakin meningkat. Perkembangan ini boleh menyokong pengukuhan USD/JPY, terutamanya menjelang dua laporan pasaran buruh utama Amerika Syarikat.

Daripada sudut teknikal, pemecahan semalam di atas Purata Pergerakan Ringkas 20 hari (SMA 20 hari) memihak kepada aliran menaik, dan pergerakan hari ini melepasi paras psikologi 157.00 turut menyokong sentimen menaik, walaupun harga kemudiannya tergelincir di bawah paras tersebut. Indeks Kekuatan Relatif (RSI) telah bergerak ke zon positif, manakala MACD kekal di wilayah negatif, tetapi histogramnya mengecil — satu petanda bahawa tekanan menurun semakin lemah.

Sekiranya harga dapat mengukuh di atas paras psikologi 157.00 dan menembusi rintangan pada 157.40, pasangan ini berpotensi menuju ke paras psikologi 158.00, dan seterusnya mencabar paras tinggi Januari. Sebaliknya, jika pasangan gagal mengekalkan posisi di atas SMA 20 hari dan SMA 50 hari, kejatuhan mungkin dipercepatkan ke arah paras psikologi 156.00 dan ke bawah.

Pada masa ini, susunan teknikal yang positif untuk USD/JPY mengesahkan potensi pengukuhan lanjut bagi pasangan ini.