Аналитические обзоры Форекс: 12.12.2025 - Капитал бежит в золото,...

12.12.2025 14:31

Капитал бежит в золото, США спорят об инфляции, Китай строит техноимперию

Савдо ҳисоб-варағини очиш Демо-ҳисоб-варағини очиш

Рассказываем сегодня об изменениях в финансовых рынках, о политических дискурсах и технологических альянсах. На повестке дня – ослабление доллара США на фоне смягчения политики ФРС и обострившихся разногласий по инфляции внутри американской политической элиты.

Эти процессы сопровождаются бурным ростом цен на золото, вновь закрепившегося в статусе главного защитного актива на фоне нестабильности и ухудшения макроэкономических показателей.

Параллельно индустрия развлечений переживает технологический прорыв: Disney вступает в эпоху генеративного ИИ, благодаря сотрудничеству с OpenAI.

А тем временем Китай запускает беспрецедентную программу субсидирования полупроводниковой отрасли, стремясь к технологической независимости и активно бросая вызов монополии США в сфере поставок высоких технологий.

Все четыре события отражают ключевые глобальные тренды: перетекание капитала, защитные инвестиционные стратегии, цифровую трансформацию и геоэкономическое переориентирование.

Снижение доллара и обострение инфляционных споров в Вашингтоне

В США обостряется политическая и экономическая дискуссия вокруг инфляции и состояния экономики. Президент Дональд Трамп в своей недавней речи заявил о «колоссальном» снижении цен, несмотря на свежие статистические данные, свидетельствующие о совсем ином.

На фоне этих заявлений ФРС снизила процентные ставки, что стало триггером для продолжительного ослабления доллара США. Эта ситуация формирует интересный фондовый и валютный ландшафт, которым могут воспользоваться внимательные трейдеры.

Выступая во вторник перед сторонниками в Маунт-Поконо, штат Пенсильвания, Дональд Трамп заявил, что его администрация успешно борется с инфляцией и добилась серьезного снижения цен. Примечательно, что мероприятие проходило в Mount Airy Casino Resort и стало началом серии встреч с избирателями перед промежуточными выборами 2026 года.

Тем не менее, правительственная статистика расходится с позицией главы Белого дома: индекс потребительских цен в сентябре достиг 3% в годовом выражении выше, чем в апреле, когда показатель опускался до 2,3%.

Эти заявления вызвали волну критики даже внутри Республиканской партии. Громким ответом стала реплика Марджори Тейлор Грин, конгрессвумен от Джорджии, которая назвала риторика Трампа «манипуляцией» и отвергла идею о том, что товары и услуги становятся более доступными.

Свою точку зрения высказал и председатель ФРС Джером Пауэлл. В среду он заявил, что инфляционные всплески в значительной степени вызваны тарифной политикой самого Трампа. Его комментарии последовали сразу после снижения процентных ставок на 25 базисных пунктов – решение, которое способствовало дальнейшему ослаблению доллара.

Факты подтверждают расхождение между позицией Белого дома и экономической реальностью: цены на продукты в сентябре выросли на 2,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а стоимость продовольствия увеличилась на 49% по сравнению с 2020 годом. Проблемы с жильем также остаются актуальными: более 75% домов в США недоступны для среднестатистических семей, для покупки типового дома теперь требуется годовой доход в 131 400 долларов, что почти вдвое больше, чем пять лет назад.

Валютный рынок отреагировал соответствующим образом. В пятницу доллар стабилизировался, однако, готовится завершить третью неделю подряд в минусе – индекс доллара достиг значения 97,995, что на 0,7% ниже недельной давности. С начала года индекс потерял более 9%, нацелившись на самое резкое годовое падение с 2017 года.

Причины временной слабости доллара кроются как в текущей политике ФРС, так и в смягчении риторики регулятора. Выступая после заседания, Пауэлл выступил с менее «ястребиной» позицией, чем ожидали рынки. Кроме того, многие члены ФРС ожидают еще одного снижения ставки в 2025 году. На долговом рынке доходность 2-летних облигаций упала до 3,50%, а трейдеры прогнозируют конечную ставку ФРС на уровне 3,05% к концу следующего года.

Фактическое расхождение между официальными заявлениями и экономическими данными создает волатильность, за которой стоят реальные торговые возможности. Текущий спад доллара на фоне снижения ставок делает привлекательными покупки золота, иены и других валют-убежищ. Также трейдеры могут ориентироваться на индекс доллара для поиска краткосрочных сигналов на продажу USD в пользу более стабильных валют.

Инструменты, описанные в этой статье (валютные пары с USD, индекс доллара, золото) доступны для торговли на платформе InstaForex. Чтобы воспользоваться благоприятной рыночной ситуацией, трейдерам стоит открыть торговый счет на InstaForex и скачать мобильное приложение компании для комфортной торговли в любое время.

Цены на золото показали взрывной рост

Финансовые рынки охватила новая волна интереса к золоту: в четверг его цена превысила $4 270 за унцию, что произошло на фоне свежих макроэкономических данных США и решений Федеральной резервной системы.

После третьего снижения ключевой процентной ставки в 2025 году и неожиданной слабости на рынке труда инвесторы значительно увеличили вложения в золото, рассматривая его как безопасную гавань в условиях нестабильности.

Согласно данным Comex, спотовое золото утром в четверг торговалось на уровне $4 278,76 за унцию. Февральские фьючерсы закрылись на отметке $4 285,50, прибавив к стоимости сразу 2,12% – это стало самым значительным однодневным ростом с середины ноября и вторым по величине закрытием за всю историю торгов. Таким образом, драгоценный металл совсем немного не дотянул до исторического максимума в $4 381,21, установленного в октябре (от него золото сейчас отделяют всего 2%).

Причиной резкого скачка цен стало сразу несколько факторов. Американский доллар ослаб до самого низкого уровня с середины октября, одновременно снизилась доходность по казначейским облигациям США. Дополнительную тревогу на рынке вызвали последние данные по занятости: число первичных заявок на пособие по безработице за неделю, завершившуюся 6 декабря, подскочило до 236 000 (это на 44 000 больше, чем неделей ранее). Это самый высокий недельный прирост с марта 2020 года. Аналитики ожидали, что показатель составит не более 220 000 заявок.

Еще одним драйвером роста золота стал устойчивый спрос со стороны центральных банков. Только в октябре ими было приобретено 53 тонны золота – на 36% больше, чем в сентябре. Это самый высокий месячный объем покупок в 2025 году. Лидерами по объему закупок стали Польша, Бразилия и Казахстан. Общий объем золотых резервов, приобретенных центральными банками с начала года, достиг 254 тонн.

Несмотря на уже достигнутые высокие уровни, эксперты не спешат говорить о завершении роста. Wells Fargo прогнозирует, что к концу 2026 года цены на золото достигнут $4 500 – $4 700 за унцию. Аналитики банка указывают на сохранение высокого спроса со стороны регулирующих финансовых учреждений, слабый доллар и усиление геополитических рисков. JP Morgan и Goldman Sachs еще более оптимистичны: они озвучили цель в $5 055 за унцию к 2026 году.

Дополнительную поддержку драгоценному металлу оказывает нестабильная геополитическая ситуация в мире. Конфликты в Восточной Европе и на Ближнем Востоке усиливают интерес к золоту как к защитному активу. С начала текущего года золото уже подорожало примерно на 59%, что стало самым стремительным ростом с 1979 года.

Текущая рыночная ситуация предоставляет трейдерам прекрасную возможность заработать на торгах драгметаллом. Рост волатильности и глобальный интерес к нему создают потенциал как для краткосрочных спекулятивных сделок, так и для формирования долгосрочных инвестиционных позиций. Используя фьючерсы на золото, трейдеры могут выгодно входить в покупку либо использовать стратегию "buy the dip", то есть покупать на коррекциях, ожидая дальнейшего роста.

Disney делает ставку на ИИ

Walt Disney Company совершила мощный стратегический маневр в мире технологий, объявив о вложении 1 миллиарда долларов в OpenAI и подписании лицензионного соглашения, которое открывает новую эру цифрового контента. Согласно договоренности, Disney предоставит более 200 своих знаковых персонажей для использования в генеративной платформе Sora от OpenAI. Этот шаг делает развлекательный гигант первой крупной студией, официально сотрудничающей с лидером в области ИИ, одновременно вступая в юридическое противостояние с Google из-за предполагаемых нарушений авторских прав.

В четверг Disney официально объявила о 3-летнем соглашении, которое позволит пользователям платформы Sora создавать короткие видеоролики с участием персонажей из вселенных Disney, Marvel, Pixar и "Звездных войн". Функциональность станет доступной с начала 2026 года. В числе разрешенных героев – такие иконы поп-культуры, как Микки Маус, Люк Скайуокер, Железный человек и Эльза из "Холодного сердца". В то же время, из проекта исключено использование внешности и голосов реальных актеров.

На фоне подписания алльянса с OpenAI Disney практически одновременно инициировала юридические действия против другого технологического гиганта – Google. В среду вечером, за несколько часов до официального релиза, юридическая команда Disney направила Google официальное требование прекратить нарушения авторских прав. В письме утверждается, что Google обучал свои ИИ-сервисы, такие как видеогенератор Veo и графический генератор Imagen, используя защищенные авторским правом материалы Disney без соответствующих разрешений.

Генеральный директор Disney Боб Айгер отметил в интервью CNBC, что несмотря на месяцы переговоров, компания не смогла добиться прогресса, что и послужило триггером к началу судебных шагов. В ответной реакции представители Google подчеркнули, что ценят долгосрочное партнерство с Disney и готовы к дальнейшему диалогу.

Революционное соглашение позволяет поклонникам Disney не просто смотреть, но и создавать. С 2026 года пользователи смогут генерировать собственные короткие видео с участием любимых персонажей, а избранные клипы даже планируется размещать на Disney+, что должно укрепить позиции компании в борьбе за внимание аудитории с такими платформами, как TikTok и YouTube.

Помимо лицензионной части, Disney станет активным корпоративным клиентом OpenAI, вводя ChatGPT в рабочие процессы сотрудников и используя ИИ-технологии для разработки новых шоу и сервисов, ориентированных на подписчиков Disney+. Также компания получит варранты на приобретение дополнительных акций OpenAI, рыночная оценка которой превышает 500 миллиардов долларов.

Однако не обошлось без критики. Общественные организации, такие как Fairplay, выразили обеспокоенность тем, что использование любимых детских персонажей в ИИ-продуктах может привлечь несовершеннолетнюю аудиторию к платформам, не предназначенным для детей.

«Это предательство миллионов детей по всему миру», – заявил Джош Голин, исполнительный директор Fairplay. С критикой выступили и представители творческого сообщества: Рома Мерфи из Гильдии аниматоров отметила, что художники, создавшие этих персонажей, могут не получить справедливой компенсации.

Итак, партнерство Disney и OpenAI означает радикальный сдвиг в индустрии развлечений. Пока одни видят в этом будущее, где фанаты становятся соавторами контента, другие задаются вопросами о защите прав детей и компенсации творческим профессионалам. Кроме того, юридическое противостояние с Google может изменить правила игры в сфере авторского права в эпоху ИИ.

Что касается рыночных перспектив, то трейдеры уже сегодня могут обратить внимание на активность вокруг акций Disney, Google (Alphabet) и OpenAI. Резонансная сделка и судебные риски создают волатильность, а значит и потенциальные точки входа или выхода из позиций.

Напоминаем, что все торговые инструменты, связанные с данными компаниями, доступны на платформе InstaForex. Чтобы воспользоваться этой возможностью, достаточно лишь открыть торговый счет и воспользоваться мобильным приложением компании.

Китай мобилизует миллиарды для прорыва в области чипов

В условиях обостряющейся технологической гонки с США Китай готовит масштабные меры поддержки собственной полупроводниковой отрасли. Пекин рассматривает выдачу финансового пакета размером до 500 миллиардов юаней (около 70 миллиардов долларов) в целях стимулирования производителей микрочипов, стремящихся к достижению технологической независимости. Эти шаги отражают решимость Китая снизить зависимость от западного оборудования и нарастить собственные мощности в критически важном секторе.

По информации осведомленных источников, обсуждаемый пакет, который включает субсидии и прочие формы финансовой поддержки, может стать крупнейшим в истории китайской полупроводниковой индустрии. Пока конкретные компании-бенефициары не названы, но ясно: речь идет о серьезных вливаниях, которые укрепят позиции местных производителей на фоне внешнего давления.

Этот план следует по стопам недавно запущенного в мае 2024 года «Большого фонда III» объемом в 47,5 миллиарда долларов – третьей фазы Национального инвестиционного фонда индустрии интегральных схем Китая. В рамках этой программы Пекин уже финансирует производителей оборудования и технологии микроэлектронной упаковки.

Согласно прогнозам французской аналитической компании Yole Group, Китай активно строит курс на самообеспечение в производстве чипов, с прицелом на 2027–2028 годы. Особенно пристальное внимание уделяется зрелым техпроцессам. Этот сегмент наименее подвержен санкциям и способен удовлетворить как внутренний спрос, так и заменить импортную продукцию.

На фоне усиливающихся ограничений со стороны США китайские компании уже выигрывают. Производители оборудования Naura Technology, Advanced Micro-Fabrication Equipment и ACM Research демонстрируют рекордный рост продаж. Они получают выгоду не только от увеличенного внутреннего спроса, но и от снижения конкуренции со стороны американских поставщиков, чьи поставки ограничены экспортным контролем.

Тем временем в США нарастает обеспокоенность вопросами технологической безопасности. Intel, американский гигант в сфере чипов, в 2024 году провела тестирование двух установок для влажного травления от ACM Research из Калифорнии – на перспективу использования в процессе 14A, который планируется к запуску в 2027 году.

ACM Research, несмотря на американские корни, тесно связана с Китаем – ее НИОКР проводятся в Шанхае, а двумя ее дочерними компаниями в Китае и Южной Корее уже активно интересуются регуляторы США. Обе фирмы были включены в санкционные списки в 2024 году за сотрудничество с китайской военно-промышленной отраслью. Более того, 14% продаж ACM приходится на китайскую компанию SMIC, входящую в список санкционированных структур.

Ситуация вызвала острую реакцию в экспертном сообществе. Крис МакГуайр, бывший советник Совета нацбезопасности США, назвал действия Intel «вопиющим нарушением технологической политики страны». Скандал разгорается на фоне одобрения президентом Дональдом Трампом продажи компанией Nvidia своих AI-чипов H200 «одобренным клиентам» из Китая. Несколько ранее подобные поставки были под запретом.

Все происходящее говорит о том, что технологическое соперничество США и Китая превращается в структурный излом мировой экономики. С одной стороны, Пекин наращивает субсидии, обязывает госструктуры переходить на отечественные решения и даже предлагает скидки на электроэнергию до 50% при соблюдении требований. С другой, США усиливают контроль, добавив в декабре 2024 года сразу 140 китайских полупроводниковых компаний в черные списки.

Тем не менее, Китай уже добился впечатляющих успехов: производственные мощности его фабрик по контрактному выпуску микросхем с избытком покрывают внутренний спрос во всех сегментах зрелых технологических процессов. Ограничением пока остается дефицит высокотехнологичного оборудования, особенно в области литографии с использованием экстремального ультрафиолета (EUV).

Однако китайские альтернативы уже конкурируют по цене: местное оборудование на 20–30% дешевле аналогов от Applied Materials и Lam Research, что оказывает глобальное давление на ценообразование и логистику.

Глобальные инвестиции Китая в производство чипов, укрепляющее технологическое соперничество и последствия санкций со стороны США продолжают переформатировать рынок полупроводников. Для трейдеров это шанс сыграть на нестабильности – как на росте китайских компаний оборудования, так и на колебаниях акций американских производителей, вовлеченных в геополитические конфликты. Повышенный интерес инвесторов к секторам, связанным с отечественными альтернативами, может дать шанс на значительные доходы в среднесрочной перспективе.

Трейдеры, работающие на рынке, могут извлечь выгоду, открывая позиции на компаниях, выигрывающих от китайского импортозамещения, или наоборот на американских компаниях, испытывающих давление санкций и репутационных рисков. Кроме того, волатильность, вызванная геополитическими разногласиями, открывает дополнительные возможности для внутридневной торговли и спекулятивных стратегий.

Чтобы воспользоваться текущими возможностями рынка, трейдерам стоит открыть торговый счет на платформе InstaForex. Для более комфортной работы с портфелем и круглосуточного контроля за рынками рекомендуем установить мобильное приложение компании.