El par de divisas EUR/USD continuó su movimiento alcista el miércoles, no sin dificultades, pero continuó su movimiento alcista. De hecho, el único acontecimiento del día fue el informe sobre la inflación, y la única intriga fue la pregunta de si la inflación estadounidense se acelerará más de lo previsto. Recordemos que el dólar ha subido por cuarto mes consecutivo, lo que no es sorprendente. El mercado lleva esperando que la Fed recorte las tasas de forma rápida y contundente desde 2022, pero nada de eso ha sucedido. En 2024, la Fed recortó las tasas tres veces, en un 1% combinado. Para 2025, están previstos dos recortes del 0,25%. Y esta realidad es muy diferente de las expectativas del mercado.
Sin embargo, el mercado también está aprendiendo de sus errores. Los propios participantes en el mercado esperan ahora que la Fed aplique en 2025 menos flexibilización de la anunciada por Jerome Powell y de la que mostraba el último gráfico de puntos. Y para que haya menos flexibilización, es necesario que la inflación crezca y, preferiblemente, crezca más fuerte que las previsiones y expectativas de la Fed. El informe de inflación de ayer mostró una subida al 2,9%, pero dentro de las previsiones. Por lo tanto, aún no se ha producido una nueva fortaleza del dólar.... todavía. La cuestión es que el mercado ya había previsto este informe (como siempre). Dado que la inflación está creciendo (en cualquier caso), significa que la Fed puede potencialmente bajar las tasas una vez o no bajarlas en absoluto este año. Después de todo, Donald Trump aún no ha llegado al poder, y bajo su mandato el IPC probablemente subirá aún más.
Así pues, sea cual sea la tasa de inflación en diciembre, el punto y final sigue siendo el mismo. Sí, el dólar no mostró ganancias el miércoles, pero ¿se ha terminado la tendencia bajista a partir de la microscópica subida del par de divisas EUR/USD? No. ¿Han cambiado los factores globales? No. Todo lo que ocurrió ayer no es más que otra corrección, tras la cual puede reanudarse la caída.
También hay que tener en cuenta que el propio Donald Trump teme un fuerte aumento de la inflación y ya ha dicho a su equipo que los aranceles comerciales se pueden introducir lenta y gradualmente. Pero con estas palabras no cambió nada en el equilibrio de fuerzas en el mercado de divisas. Cabe recordar que durante su primer mandato, Trump se opuso al dólar «caro», ya que reduce el atractivo de las mercancías estadounidenses en los mercados mundiales. En pocas palabras, los productos y materias primas estadounidenses empiezan a costar más, se compran menos. Y Trump quiere, por el contrario, que la balanza comercial estadounidense crezca, no que se reduzca. Hasta ahora, está haciendo todo lo posible para lograr lo contrario. Es probable que pronto escuchemos nuevas declaraciones del ex futuro presidente de EEUU en el sentido de que la Fed debería bajar las tasas casi a cero (para bajar el dólar), pero es poco probable que Jerome Powell siga por segunda vez los pasos de Trump. Por lo tanto, el repunte de la inflación «por Tramp» es solo un camino hacia tasas más altas y un dólar al alza.
La volatilidad media del par de divisas EUR/USD en los últimos 5 días de negociación a 16 de enero es de 75 pips y se caracteriza como «media». Esperamos que el par se mueva entre los niveles de 1,0205 y 1,0355 el jueves. El canal de regresión lineal superior sigue dirigido a la baja, la tendencia bajista global sigue vigente. El indicador CCI ha entrado recientemente dos veces en la zona de sobreventa y ha formado dos divergencias alcistas. Pero incluso estas señales advierten de nuevo sólo de una corrección.
Niveles de soporte más cercanos:
S1 - 1,0254
S2 - 1,0193
S3 - 1,0132
Niveles de resistencia más cercanos:
R1 - 1,0315
R2 - 1,0376
R3 - 1,0437
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Recomendaciones para operar:
El par EUR/USD puede y debe continuar su tendencia bajista. En los últimos meses, hemos estado diciendo constantemente que sólo esperamos que la caída del euro a medio plazo, por lo que apoyamos plenamente la dirección general del sur y no creemos que se haya terminado. La probabilidad de que el mercado haya calculado con reservas todos los futuros recortes de las tasas de la Fed es enorme. Por lo tanto, el dólar sigue sin tener motivos para una caída a medio plazo, salvo los puramente técnicos y correctivos. Las posiciones cortas siguen siendo relevantes, con objetivos en 1,0205 y 1,0193 si el precio se consolida por debajo de la media móvil. Si se opera solo con la técnica, se pueden considerar posiciones largas si el precio se sitúa por encima de la media móvil con el objetivo de 1,0437. Pero cualquier subida se clasifica ahora como una corrección.
Explicación de las ilustraciones:
Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos están dirigidos en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte ahora.
Línea media móvil (configuración 20,0, suavizada) - determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.
Niveles Murray - niveles objetivo para movimientos y correcciones.
Niveles de volatilidad (las líneas rojas) - el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.
Indicador CCI - su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.
