ในวันพุธ ราคาทองคำ (XAU/USD) ขยายตัวการฟื้นตัวระหว่างวันหลังจากร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดรายสัปดาห์ และกลับขึ้นมายืนเหนือแนว 4,400 ดอลลาร์ได้อีกครั้ง โลหะมีค่าดูเหมือนจะยุติสถิติการปรับตัวลงต่อเนื่องสามวันลงแล้ว โดยได้แรงหนุนจากการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งซื้อขายใกล้ระดับต่ำสุดและกำลังเข้าใกล้จุดต่ำสุดของเดือนสิงหาคม ท่ามกลางการแข็งค่าของเงินเยนที่ถูกกระตุ้นจากมาตรการของ Bank of Japan อย่างไรก็ตาม ความคาดหวังต่อทิศทางเข้มงวดด้านนโยบายการเงินของธนาคารกลางรายใหญ่ต่าง ๆ อาจจำกัดโอกาสปรับตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของทองคำได้

การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบื้องต้นโดย European Central Bank (ECB) ในวันพฤหัสบดี ถูกมองว่ามีความเป็นไปได้เกือบแน่นอน ผู้เล่นในตลาดยังได้สะท้อนความเป็นไปได้ของการขยับขึ้นดอกเบี้ยโดย Bank of Japan ในการประชุมวันที่ 17–18 กันยายนเข้าไว้ในราคาเต็มแล้วเช่นกัน ขณะเดียวกัน Reserve Bank of Australia (RBA) ก็ถูกมองว่าเป็นอีกหนึ่งผู้สมัครสำหรับการเข้มงวดนโยบายในระยะใกล้ ในอีกด้านหนึ่ง รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ของสหรัฐซึ่งออกมาดีกว่าคาด ได้หนุนโอกาสการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยโดย Fed ในเดือนกันยายนอีกครั้ง ท่ามกลางความเสี่ยงเงินเฟ้อที่เชื่อมโยงกับราคาพลังงานที่อยู่ในระดับสูง

นักกลยุทธ์ของ BNY เน้นย้ำว่าข้อมูลตลาดแรงงานล่าสุดได้เสริมความคาดหวังต่อการเข้มงวดเพิ่มขึ้นของ Fed โดยระบุว่า “หลังจากตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตรที่แข็งแกร่งเป็นพิเศษเมื่อวันศุกร์ แม้ถ้อยแถลงที่ตีความได้หลายทางของผู้ว่าการ Fed Christopher Waller เมื่อวันพฤหัสบดี ก็คงไม่น่าจะเปลี่ยนมุมมองของเราที่ว่า การขึ้นดอกเบี้ยเป็นเรื่องหลีกเลี่ยงไม่ได้” BNY เสริมว่า “หลังจากความเป็นไปได้ของการขึ้นดอกเบี้ยเดือนกันยายนอ่อนตัวลงเล็กน้อยเมื่อวันพฤหัสบดีหลังถ้อยแถลงของ Waller ตอนนี้ได้ดีดกลับขึ้นมาเหนือ 60% อีกครั้ง เราคงแปลกใจหากการขึ้นดอกเบี้ยไม่เกิดขึ้น”

ในเวลาเดียวกัน การยกระดับความตึงเครียดระหว่างสหรัฐกับอิหร่านอาจจำกัดการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐ—สินทรัพย์ปลอดภัยคลาสสิก—และกดดันไม่ให้ราคาทองคำปรับขึ้นได้มากนัก เพื่อตอบโต้เหตุการณ์ล่าสุดในภูมิภาค สหรัฐได้โจมตีเรือบรรทุกน้ำมันของอิหร่านในอ่าวโอมานและใกล้เกาะ Khark หลังจากนั้น อิหร่านได้ยิงจรวดมากกว่า 30 ลูกเข้าใส่กองกำลังสหรัฐที่ประจำการอยู่ฐานทัพ Al?Azraq ในจอร์แดน ขณะเดียวกัน Islamic Revolutionary Guard Corps (IRGC) ยังได้เตือนว่า ฐานทัพสหรัฐในคูเวตและบาห์เรนก็อาจตกเป็นเป้าหมายได้เช่นกัน

พัฒนาการเหล่านี้ยังคงรักษาเบี้ยความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ให้อยู่ในภาพการลงทุน ส่งผลให้ราคาน้ำมันพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบสามเดือน และเพิ่มความกังวลต่อเงินเฟ้อ

สำหรับโอกาสการเทรดที่ดีที่สุด ควรรอดูรายงานเงินเฟ้อสหรัฐให้ชัดเจนเสียก่อน ไม่ว่าจะเป็นดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ในวันพฤหัสบดี และดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ในวันศุกร์ เพื่อประเมินทิศทางถัดไปที่เป็นไปได้ของ Fed ก่อนเปิดสถานะใหม่ในคู่ XAU/USD

ในเชิงเทคนิค เครื่องมือดังกล่าวกำลังเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบราคาเมื่อวาน โดยได้รับแรงหนุนจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน (100‑day SMA) ด้านล่าง และเผชิญแนวต้านที่ระดับจิตวิทยา 4,400 ดอลลาร์ โดยเหนือระดับดังกล่าวขึ้นไป ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน (20‑day SMA) จะเพิ่มแรงต้านอีกชั้นหนึ่ง เครื่องชี้วัดโมเมนตัม (oscillators) เคลื่อนไหวใกล้โซนเป็นกลาง บ่งชี้ว่าแนวโน้มทิศทางในระยะสั้นยังไม่ชัดเจน