لا يساعد دونالد ترامب، ولا نشاط الخزائن المرتبطة بالعملات المشفّرة، ولا تحسّن شهية المخاطرة العالمية في دعم Bitcoin. فقد هبط زوج BTC/USD إلى أدنى مستوياته منذ منتصف أبريل، وسط تدفقات خارجة من الصناديق المتداولة المتخصصة (ETFs)، وتراجع في تقلبات سوق العملات المشفّرة، وعمليات بيع من قبل المشترين الجدد للرموز.

دعا Donald Trump عبر وسائل التواصل الاجتماعي الكونغرس إلى إقرار "Clarity Act" في أقرب وقت ممكن لتنظيم العملات المشفّرة، وجدد وصف America بأنها عاصمة العملات المشفّرة في العالم. وبينما تتفاعل الأسهم الأمريكية بقوة مع رسائل الرئيس ومع ما يُسمّى "Trump put"، يفضّل Bitcoin البقاء على الهامش.

ديناميكيات تقلب Bitcoin

تراجعت التقلبات إلى أدنى مستوياتها في تسعة أشهر، مما أدى إلى انخفاض اهتمام المستثمرين بالأصل الرقمي. في السابق، كانت التقلبات العالية تعني أن زوج BTC/USD يُشترى بسرعة — إذ كان السعر يرتفع، ثم يُشترى مجددًا لأنه ارتفع. وهذا ما أدى إلى ارتباط قوي مع مؤشرات الأسهم الأمريكية، وهو ارتباط لم يعد موجودًا الآن.

لو كانت تلك الروابط القديمة لا تزال قائمة، لكان من الممكن للقمم القياسية في مؤشر S&P 500 أن تنتشل العملة المشفرة من القاع. لكن للأسف، لم يعد من المتوقع أن يأتي الدعم من الأسهم الأمريكية.

الهبوط في زوج BTC/USD مدفوع بأطول موجة خروج للأموال على الإطلاق من صناديق الاستثمار المتداولة المتخصصة. فالمستثمرون يسحبون أموالهم منذ تسع جلسات تداول متتالية، في أسوأ سلسلة خسائر منذ إطلاق هذه الأدوات المالية في يناير 2024. ونتيجة لذلك، بلغ صافي التدفقات الخارجة في مايو 2.1 مليار دولار، وهو الأكبر منذ نوفمبر.

تدفقات رؤوس الأموال إلى صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين

وفقًا لـ Glassnode، بلغ متوسط سعر شراء البيتكوين خلال الأيام الـ 155 الماضية 78,000 دولار. يتم تداول زوج BTC/USD حاليًا أدنى بكثير من هذا المستوى، وإذا استمر الهبوط، فقد يفقد عدد كبير من الثيران صبرهم ويبدؤون بتصفية حيازاتهم، مما قد يطلق حركة هبوطية حادة تشبه الانهيار.

ليس واضحًا ما القشّة التي يمكن أن يتشبث بها الـBitcoin. لا إنقاذ له من دعم Donald Trump، ولا من المستويات القياسية لمؤشرات الأسهم الأمريكية، ولا من ثقة المستثمرين في نزع فتيل التوتر في الشرق الأوسط. هل سيساعد إقرار قانون Clarity Act في الكونغرس؟ أشك في ذلك — إذ لن تسمح جماعة الضغط المصرفية بدفع فائدة على حيازات الـstablecoin، وهو ما من شأنه أن يحرم البنوك من جزء كبير من مصادر تمويلها.

من الناحية الفنية، يُظهر الرسم البياني اليومي لزوج BTC/USD اكتمال نموذج انعكاس 1-2-3. يُنصح بالاحتفاظ بمراكز البيع المفتوحة من مستوى 80,650 دولارًا والمضافة أسفل 77,500 دولار، مع إعادة الدخول بشكل دوري لإضافة مراكز بيع جديدة. أهداف المحور لصفقة البيع هي 68,200 دولار و60,000 دولار.