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市場簡報:在油輪與煉油廠遭襲之際,Brent Crude 重返每桶 100 美元
在週三早盤交易中,歐洲基準油價升至每桶 100 美元,此前週二收於 98 美元,並在夜盤時段測試了 99
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在週三早盤交易中,歐洲基準油價升至每桶 100 美元,此前週二收於 98 美元,並在夜盤時段測試了 99 美元區間。美國基準油種 WTI 漲至每桶 94 美元。自 7 月初以來,Brent 一直在約每桶 72 美元附近交易,使其今年迄今漲幅超過 60%。市場已完全抹去春季短暫的跌勢,並逼近 2022 年春季所見的高點水準。推動此次價格飆升的直接導火線是中東地區的飛彈襲擊。美軍在阿曼灣擊中了四艘伊朗油輪,並在 Kharg Island 附近摧毀了一艘油輪,此舉是對伊朗試圖以飛彈攻擊美國海軍艦艇的回應。Kharg Island 是伊朗原油的主要海運出口樞紐,承擔了該國絕大部分原油產量的裝船作業。另有多次打擊針對 Jask 港市附近的軍事設施,進一步威脅到油輪在霍爾木茲海峽通行的安全。敵對行動已從伊朗沿岸擴大波及鄰國。葉門胡塞武裝對沙烏地國營石油公司 Saudi Aramco 位於 Abha 市的配送設施發動多次攻擊。沙烏地領導的聯軍宣布正準備展開報復性打擊。與此同時,連接紅海與亞丁灣的曼德海峽一帶緊張局勢升溫。航運公司如今面臨兩條戰略水道同時受阻的風險,而這兩條水道正是原油運往亞洲與歐洲煉油廠的關鍵通道。大宗商品價格飆升,立即拉高了零售車用燃料與石油成品價格。美國加油站柴油平均價格創下每加侖 5.90 美元的紀錄新高。零售汽油價格則來到每加侖 4.13–4.26 美元區間。較高的原油成本同樣推升了航空燃油、船用燃料油及液化天然氣(LNG)的價格。燃料支出增加正擠壓消費者可支配收入,並抬高全球製造業與運輸業的營運成本。能源價格急升引發美股指數全面回落。道瓊工業指數下跌 1.2%(下挫 628 點),更廣泛的 S&P 500 指數下跌 0.6%,10 年期美國公債殖利率升至 4.79%。昂貴的油價加劇投資人對即將公布的新通膨數據以及聯準會 9 月 15–16 日政策會議的憂慮。交易員目前預期,美國央行再次升息 25 個基點(0.25 個百分點)的機率約為 60%。關鍵壓力因素目前油市主要受五大因素所主導,這些因素決定了買賣雙方之間的力量對比:對油輪船隊與海運終端的攻擊。軍事行動已波及商業原油油輪。阿曼灣及 Kharg Island 附近五艘油輪遭摧毀,暴露出伊朗海上運輸通道的脆弱性。Kharg Island 承擔了伊朗大部分出口原油的裝船作業。保險公司大幅調高油輪的戰爭風險保費,船東則拒絕駛入高危水域。裝船受阻正導致目的港的實物交割出現缺口。胡塞武裝對 Saudi Aramco 設施的攻擊。對 Abha 配送樞紐的無人機與飛彈打擊,強化了衝突外溢至沙烏地油田的風險。胡塞武裝對曼德海峽維持火力控制。如果戰事持續迫使 Saudi Aramco 減少開採或降低煉油開工率,全球市場將失去一部分無法由其他生產國迅速填補的剩餘產能。全球通膨壓力升高。車用燃料成本直接內嵌在各類最終商品價格中,從工業零組件到超市民生用品皆然。經濟學家預測,美國 8 月出廠批發物價通膨將加速至 5.4%,高於前一個月的 4.7%。消費者通膨目前為 3.3%,遠高於聯準會 2% 的目標。每加侖 5.90 美元的高價柴油正加速整體物價螺旋上升。全球央行可能進一步收緊貨幣政策的威脅。各國央行正以維持甚至提高利率來回應飆升的能源成本。高利率提高企業與消費者的融資成本,從而以人為方式壓抑對商品與原物料的需求。市場對美國升息的機率預估為 60%,這抑制了投資人的多頭投機意願。高借貸成本可能放緩製造業產出,並在下半年壓抑實際燃料消費。中國需求的抑制效果。近幾個月來,中國煉油廠縮減即期原油購買,改以動用商業庫存來滿足需求。這種去庫存行為,在近幾週某種程度上壓抑了油價本可更劇烈的漲勢。與此同時,中國 8 月出口成長 25%,主要受到汽車與高階電子產品強勁出貨的支撐。一旦中國煉油廠恢復積極補庫存,可能很快就會抽乾全球市場上剩餘的備用庫存。前景展望直到 2026 年底,Brent
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