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XAU/USD:價格分析、預測——Gold 維持看漲情緒
週三,黃金在日內呈現溫和上漲,價格運行在 5100 美元上方。市場對聯準會(Federal Reserve)進一步放鬆貨幣政策的預期正對美元施壓,這成為支撐黃金的主要驅動因素。不過,市場中持續的偏多情緒,可能會限制這一避險資產的上行空間。週二,美國人口普查局(US Census Bureau)公布數據顯示,12
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週三,黃金在日內呈現溫和上漲,價格運行在 5100 美元上方。市場對聯準會(Federal Reserve)進一步放鬆貨幣政策的預期正對美元施壓,這成為支撐黃金的主要驅動因素。不過,市場中持續的偏多情緒,可能會限制這一避險資產的上行空間。週二,美國人口普查局(US Census Bureau)公布數據顯示,12 月零售銷售停滯不前。該指標取代了 11 月 0.6% 的增幅,且不及市場預期的 0.4% 成長。在勞動市場出現降溫跡象之際,分析師被迫下調對第 4 季度 GDP 的預測,進一步加劇市場對聯準會追加降息的臆測。結果,貨幣市場已經開始反映 2026 年將有 58 個基點的寬鬆預期,持續對美元構成壓力。與此同時,聯準會獨立性也受到更多質疑。上週六,美國總統 Donald Trump 表示,若其提名為聯準會主席的人選 Kevin Warsh 拒絕降息,可能會對其提起訴訟。除此之外,聯準會主席 Stephen Miran 也強調,央行要做到完全獨立在實務上是不可能的。這些消息掩蓋了聯準會地方銀行官員 Lori Logan 和 Beth Hammack 之前所釋放的鷹派言論,未能為美元多頭提供支撐。在這種情況下,黃金當前最可能的走勢仍然是向上。Dallas Fed 總裁 Lori Logan 指出,勞動市場已趨於穩定,經濟衰退風險正在消散,而通膨已連續將近 5 年維持在 2% 目標之上。她認為,目前的貨幣政策已接近中性水準,對經濟的限制性影響相對有限。另一方面,Cleveland Fed 總裁 Beth Hammack 則表示,聯準會的關鍵利率已位於中性區間,使央行能較為從容地觀察經濟走勢。她補充說,在通膨偏高的背景下,這樣的政策立場可能會維持相當長一段時間。然而,黃金多頭暫時按兵不動,並未採取激進操作。非農就業(NFP)新增職位增加 130,000 人,高於市場普遍預期的約 70,000 人,也優於經下修後 12 月的 48,000 人。失業率則由 4.4% 下降至 4.3%。1 月平均時薪月增率由 12 月的 0.1% 加速至 0.4%,高於市場預估的 0.3%;年增率維持在 3.7%,略高於 3.6% 的預期。這樣的薪資變化凸顯出通膨壓力。然而,這些數據也降低了聯準會加速放鬆貨幣政策的迫切性,令黃金多頭的信心出現動搖。同時,基本面整體仍偏向利多,但中東地緣政治緊張局勢略有緩解,也在一定程度上抑制了避險資產的漲勢。因此,較為謹慎的做法是等待買盤力量獲得明確確認後,再考慮建立多單。從技術面來看,XAU/USD 在 5000 美元整數關口及 9 日 EMA 下方表現出一定的支撐韌性。日線圖上的所有移動平均線目前皆呈上行趨勢,顯示市場情緒仍偏多。震盪指標方面皆維持在正向區域。相對強弱指數(RSI)在 60 附近徘徊,反映市場處於整理階段,因此在開立多單前,宜等待金價有效突破
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Irina Yanina,
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