หยุดชั่วคราวในสถิติ. สำนักงานสถิติแรงงานแห่งสหรัฐฯ ได้ประกาศการเลื่อนการเผยแพร่บางรายการในเดือนมกราคมเนื่องจากการปิดตัวของรัฐบาล การเลื่อนนี้เป็นการล่าช้าชั่วคราวที่เกิดจากการขาดแหล่งเงินทุนในบางหน่วยงาน วันเผยแพร่ใหม่จะถูกย้ายไปยังตารางที่แสดงด้านล่างเมื่อได้รับการอนุมัติเงินทุน ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดตลาดในแดนลบ โดยกลุ่มเทคโนโลยีได้รับผลกระทบหนักอีกครั้ง

• S&P 500 ลดลง 1%
• Nasdaq สูญเสีย 2.3%
• Dow Jones มีกำไรเล็กน้อย โดยได้รับการสนับสนุนจากการเปลี่ยนมาเน้นหุ้นบลูชิพ

การขายเพิ่มขึ้นหลังการตกลงของหุ้น Advanced Micro Devices (AMD) หุ้นได้ลดลงมากกว่า 17% หลังจากคำแนะนำที่น่าผิดหวังแม้ผลลัพธ์ที่แข็งแกร่ง นักวิเคราะห์ของ JPMorgan กล่าวว่านักลงทุนตอนนี้คาดหวังเรื่องราวการเติบโตที่นำโดย AI ไม่ใช่แค่ผลกำไรดีๆ ในกรณีของ AMD ตลาดสงสัยความสามารถในการแข่งขันกับ Nvidia ในเงื่อนไขที่เท่าเทียมกัน

ชิปดึงตลาดร่วงลง. การแก้ไขของ AMD ทำให้เกิดการขายต่อลงมาในกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ Broadcom ลดลง 7% Lam Research และ Applied Materials ลดลงมากกว่า 9% และ Micron ร่วงลงเกือบ 10% การถอนกำไรสุดท้ายกระทบกลุ่มซึ่งในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมาถูกมองว่าเป็นผู้ได้รับประโยชน์จากวงจร AI การขายส่งผลกระทบไม่เพียงแค่ผู้ผลิตชิป แต่ยังทำให้นักลงทุนตีมูลค่าใหม่นอกจากนี้ซอฟต์แวร์ด้วย กดดันต่อกลุ่มหลังจากผลิตภัณฑ์ AI ใหม่ที่ในมุมมองของนักลงทุนอาจลดกำไรในด้านต่างๆ เช่น

• ซอฟต์แวร์องค์กร
• ฟินเทค
• กฎหมายเทคโนโลยี

ตลาดตอบสนองอย่างแรง หลายชื่อในกลุ่มนี้ถึงจุดต่ำสุดในรอบปี บริษัทต่างๆ เช่น Intapp, Varonis, ServiceTitan, HubSpot, Atlassian, Salesforce, และ ServiceNow เผชิญแรงกดดัน Bitcoin ซึ่งเป็นเครื่องวัดความเสี่ยงก็ลดลงประมาณ 3% ท่ามกลางความไม่แน่นอนของตลาด

กลุ่มเทคโนโลยี: ตลาดช้าในการซื้อหุ้น. การขายต่อไปในกลุ่มเทคโนโลยี (โดยเฉพาะซอฟต์แวร์) พบการสนับสนุนน้อยกว่าก่อนหน้านี้ ไม่เหมือนกับการปรับตัวลงก่อนหน้าเมื่อสายซื้อต่ำช่วยกระชับตลาด การลดลงครั้งนี้ไม่ได้กระตุ้นปฏิกิริยาซื้ออย่างเคย นักวิเคราะห์ Reuters ชี้ว่าการตามหาโอกาสซื้อถูกดั้งเดิมยังไม่ปรากฏ โดยเฉพาะในกลุ่มที่เสี่ยงต่อการเปลี่ยนอัตโนมัติและ AI

"โดยทั่วไปลูกค้าของเราไม่ได้กระตือรือร้นที่จะซื้อหุ้นซอฟต์แวร์ต่ำเหมือนกับที่เป็นสำหรับโลหะมีค่าและเซมิคอนดักเตอร์" Steve Sosnick หัวหน้านักกลยุทธ์ที่ Interactive Brokers กล่าว Microsoft เป็นข้อยกเว้น: หุ้นของบริษัทเพิ่มขึ้นประมาณ 1% ในวันที่ 4 กุมภาพันธ์ เน้นความโน้มเอียงของตลาดที่จะแยกเทคโนโลยีออกเป็นผู้ชนะและผู้แพ้ภายใต้กลไก AI ที่กำลังเกิดขึ้น

ตามที่ Scott Welch ประธานเจ้าหน้าที่การลงทุนของ Certuity กล่าวกับ CNBC นักลงทุนกำลังเลือกอย่างระมัดระวังในมูลค่าของบริษัท Microsoft, เช่นเดียวกับผู้นำคนอื่นๆ ถูกมองว่าเป็นผู้เล่นเชิงกลยุทธ์ที่มีข้อได้เปรียบจริงในด้านโครงสร้างพื้นฐานและการพัฒนา AI ในเวลาเดียวกัน หุ้นของผู้เล่น IT ที่มีความเสี่ยงอ่อนแอยังคงลดลง — ไม่ใช่เพราะราคาตลาดเปลี่ยนโฟกัสจากการเติบโตเป็นความทนทานและประสิทธิภาพทุน

เขาเพิ่มว่า ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา บริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ได้รับความสนใจและทุนมากเกินไป ในขณะที่ผู้เข้าร่วมตลาดทั่วไปถูกมองข้าม Scott Welch สรุปว่า หุ้นคุณค่าได้ล่าช้า, หุ้นขนาดเล็กได้ล่าช้า, และตลาดระหว่างประเทศส่วนใหญ่ถูกละเลย แม้ว่าในปีที่ผ่านมาพวกเขามักจะทำผลงานได้ดีกว่าตลาดสหรัฐฯ เปลี่ยนแปลงนี้กำลังจะเกิดขึ้น

ความตึงเครียดรอบอิหร่าน

ความพยายามของวอชิงตันและเตหะรานในการกลับมาเจรจาเรื่องโครงการนิวเคลียร์ยังไม่ได้ข้อสรุป การเจรจาที่กำหนดไว้ในวันศุกร์ถูกยกเลิกอย่างเป็นทางการหลังจากที่ทั้งสองฝ่ายไม่สามารถตกลงในรูปแบบและสถานที่ อิหร่านยืนยันในรูปแบบทวิภาคีในโอมาน โดยจำกัดวาระการประชุมเฉพาะเรื่องนิวเคลียร์ สหรัฐฯ ในทางกลับกัน ต้องการรูปแบบพหุภาคีในอิสตันบูล โดยขยายการสนทนาออกไปมากกว่าการโปรแกรมนิวเคลียร์

ตามที่แหล่งข่าวที่ Axios และ NBC กล่าว อเมริกาได้นำเสนออัลติมาทัมที่เข้มงวด: การเจรจาจะเกิดขึ้นในรูปแบบที่ตกลงกันเดิมหรือการสนทนาจะสิ้นสุด ตัวแทนของอิหร่านตอบอย่างชัดเจนว่า: "ก็ไม่ทำอะไร" ตัวแทนเตหะรานจึงออกจากสถานที่เจรจา ถามโดย NBC ว่าผู้นำสูงสุดของอิหร่านควร "กังวล" ในสถานการณ์ปัจจุบันหรือไม่ โดนัลด์ ทรัมป์ ตอบว่า: "เขาควรกังวลมาก" ความคิดเห็นนี้สร้างความหวาดกลัวว่าจะเกิดความตึงเครียดทางการทหาร

เจ้าหน้าที่ในทำเนียบขาวเชื่อมโยงการล่มสลายของการทูตเข้าสู่ความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นของการโจมตีเป้าหมายในอิหร่าน การประเมินนั้นอยู่ในระดับที่เครียดโดยเฉพาะจากผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นกับโครงสร้างพื้นฐานน้ำมันของประเทศ, ซึ่งสามารถกลายเป็นแกนนำของกลยุทธ์บีบคั้นของวอชิงตัน อย่างไรก็ตาม ผู้แทนรัฐบาลกล่าวว่าประตูยังเปิดสำหรับการเจรจา หากเตหะรานกลับสู่ข้อตกลงเดิมที่ถูกตกลง โอกาสยังมีอยู่สำหรับสัปดาห์หน้า แต่หากไม่มีการเข้าใจที่นุ่มนวลขึ้นจากทั้งสองฝ่าย ความประนีประนอมดูเหมือนไม่ได้ในเวลาใกล้

EU ปลดล็อกข้อตกลงกับ US

พร้อมกันนี้ สภายุโรป หลังจากการติดต่อทางการเมืองหลายครั้งและการเปลี่ยนแปลงในวาทศิลป์จากรัฐบาลทรัมป์ ได้ตัดสินใจรื้อฟื้นข้อตกลงการค้าที่ยกเลิกไปก่อนหน้านี้กับสหรัฐฯ คณะกรรมการการค้าระหว่างประเทศได้เลื่อนการลงคะแนนไปในวันที่ 24 กุมภาพันธ์ แต่การรับรองสุดท้ายยังไม่แน่นอน ปัญหาหลักคือความต้องการจากแรงงานฝ่ายซ้ายในสภา พรรคโซเชียลิสและประชาธิปไตยกล่าวว่าจะไม่สนับสนุนข้อตกลงเว้นแต่จะมีการยกเลิกชั่วคราวในกรณีที่มีการคุกคามต่ออธิปไตยของสหภาพยุโรป, และเว้นแต่จะผ่อนปรนบางข้อจำกัดทางการค้า โดยเฉพาะการยกเลิกภาษีของสหรัฐฯ บนเหล็กกล้าและอลูมิเนียมที่แนะนำไปก่อนหน้านี้

ในขณะเดียวกัน พรรคประชาชนยุโรปกำลังกดดันให้มีการลงมติอย่างรวดเร็ว โดยระบุว่าการเลื่อนออกไปส่งผลต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจและความเสถียรในการค้ากับหุ้นส่วนที่ใหญ่ที่สุดของสหภาพ ข้อตกลง, ที่ถูกเจรจาเมื่อฤดูร้อนที่ผ่านมา, ได้รับคำวิจารณ์ว่าขาดความสมดุลในแง่การเข้าถึงตลาดสหรัฐฯ ของบริษัทยุโรป อย่างไรก็ตาม หนึ่งในข้อโต้แย้งหลักในการสนับสนุนข้อตกลงคือว่ามันรักษาความสัมพันธ์เชิงกลยุทธ์กับวอชิงตันและช่วยให้เสถียรภาพด้านความมั่นคงระหว่างมหาสมุทรแอตแลนติกท่ามกลางความวุ่นวายทางภูมิรัฐศาสตร์

ความเข้มแข็งของ USD ที่เป็นคำถาม, แล้ว EUR ล่ะ?

แม้ว่าจะมีการฟื้นตัวของดอลลาร์สหรัฐเมื่อเร็วๆ นี้ แต่การสำรวจของรายงาน FX ของ Reuters บ่งชี้ถึงความเป็นไปได้สูงที่ดอลลาร์จะอ่อนค่าลงในครึ่งหลังของปี แหล่งความไม่แน่นอนรวมถึงทั้งคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยและความสงสัยที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับความเป็นอิสระของ Federal Reserve ตั้งแต่เริ่มรูปแบบใหม่ของรัฐบาลทรัมป์ ค่าเงินดอลลาร์ได้เสียไปประมาณ 11% เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก ปธน. ได้เรียกร้องให้ Fed ลดอัตราและเปิดกว้างสำหรับดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงได้เปลี่ยนแปลงความคาดหวังของตลาด

การอภิปรายรอบใหม่เริ่มขึ้นหลังจากที่เควิน วอร์ชได้รับการเสนอชื่อเป็นผู้เข้าชิงของ Fed ค่าเงินดอลลาร์เพิ่มขึ้นชั่วคราวตามข่าวนี้ อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ชี้ว่าการเสนอชื่อของวอร์ชถูกมองว่าเป็นตัวเลือกที่อาจ "เชิงดอกไม้" ในแง่ที่อาจทำให้เกิดวัฏจักรของการลดอัตรานี้ ยูโรคงที่ ในขณะที่แนวโน้มระยะยาวเป็นบวก ในการสำรวจของ Reuters ที่จัดขึ้นตั้งแต่วันที่ 30 มกราคมถึง 4 กุมภาพันธ์ ผู้เชี่ยวชาญส่วนใหญ่คาดว่ายูโรจะ:

• คงอยู่ใกล้ $1.18 ในเดือนถัดไป
• อยู่ที่ประมาณ $1.20 ในหกเดือน
• ถึงประมาณ $1.21 ในสิบสองเดือน (ระดับที่ไม่ได้เห็นตั้งแต่ปลายปี 2025)

Fed ภายใต้ความกดดัน, ECB ยังคงแน่วแน่

แม้ว่าจะมีอัตราเงินเฟ้อที่ยืนยงและพลวัตของราคาผู้บริโภคที่ยังคงสูงกว่าที่ตั้งเป้าไว้ นักลงทุนยังคาดหวังที่จะเห็นการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยสองครั้งของ Fed ในปีนี้ นักกลยุทธ์ FX รายงานว่าไม่มีการเปลี่ยนแปลงใหญ่ในตำแหน่งของดอลลาร์, รวมถึงในอนุพันธ์ ในขณะที่ธนาคารกลางยุโรปคาดว่าจะคงอัตราการดำเนินนโยบายไว้จนกว่าจะสิ้นปี สนับสนุนยูโรในระยะกลาง ตามที่นักกลยุทธ์ FX ของ Bank of America Alex Cohen ระบุ ถึงนโยบายของทำเนียบขาวปัจจุบันอาจลดผลตอบแทนที่แท้จริงและทำให้ดอลลาร์ถูกกดดันในระหว่างปี

Cohen เตือนว่าหาก Fed ลดอัตราในขณะที่เงินเฟ้อยังคงพุ่งสูง การไหลเวียนการลงทุนอาจย้ายออกจากดอลลาร์ ทำให้สกุลเงินนี้มีความไวต่อการเปลี่ยนแปลงของสภาพคล่องทั่วโลกมากขึ้น รัฐมนตรีกระทรวงการคลังสหรัฐฯ Scott Bessent กล่าวกับสภาว่าเขามองว่า Fed เป็นสถาบันอิสระแต่ความรับผิดชอบของมันควรจะถูกเสริมให้แข็ง โดยเขาเห็นว่า Fed ได้ทำลายความเชื่อมั่นของประชาชนโดยครองการเด้งของเงินเฟ้อที่ใหญ่ที่สุดในหลายทศวรรษที่ผ่านมา

"ความเป็นอิสระของ Fed ขึ้นอยู่กับความไว้วางใจของประชาชนอเมริกัน, และ Federal Reserve ได้สูญเสียความไว้วางใจของประชาชนเมื่อสร้างและยอมให้อัตราเงินเฟ้อที่ใหญ่ที่สุดใน 49 ปีเข้าทำลาย ทำลายคนงานในประเทศนี้" Bessent กล่าวในการพิจารณาของคณะกรรมการบริการการเงิน เขาย้ำว่า Fed ต้องยังคงเป็นอิสระในฟังก์ชันพื้นฐานในการตั้งนโยบายการเงิน อย่างไรก็ตาม, เขากล่าวว่ารายการอื่นๆ รวมถึงโครงการทุน, โครงการสภาพภูมิอากาศ, หรือความคิดเห็นทางการเมืองสาธารณะ ในความเห็นของเขา, "ทำให้เส้นสายของความเป็นอิสระของสถาบันไม่ชัดเจน"

เมื่อถูกถามว่าประธานาธิบดีควรแทรกแซงนโยบายของ Fed ผ่านทางคำพูดหรือไม่ Bessent ตอบว่าเป็นสิทธิทางกฎหมายของเขาที่จะทำเช่นนั้น ความเห็นนี้ทำให้เกิดปฏิกิริยาที่หลากหลาย Congressman Juan Vargas ได้อธิบายคำพูดของ Bessent ว่าเป็นความพยายามในการทำลายความเชื่อถือของ Fed เขากล่าวว่ามันฟังดูเหมือนว่าคนอื่นกำลังพูดซ้ำคำพูดของประธานาธิบดีเกี่ยวกับ Powell เป็นคำๆ และความคิดเห็นนี้เป็นสิ่งที่น่าผิดหวัง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากแรงกดดันที่เกิดขึ้นกับสถาบันอิสระ ความตึงเครียดระหว่างทำเนียบขาวและ Fed เพิ่มขึ้นกับสถานการณ์ที่กระทรวงยุติธรรมได้เปิดการสอบสวนทางอาญาต่อ Fed Chair Jerome Powell ซึ่งเกี่ยวข้องกับการให้การต่อวุฒิสภาของเขาเกี่ยวกับต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการปรับปรุงสำนักงานใหญ่ของ Fed

Powell กล่าวว่า การสอบสวนนี้เป็นลักษณะของความขัดแย้งทางการเมืองกับประธานาธิบดี วาระของ Powell จะหมดอายุในเดือนพฤษภาคม ประธานาธิบดีได้เสนอชื่อ Kevin Warsh เป็นประธานคนใหม่ ทางว่าเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์ที่กว้างขึ้นเพื่อเพิ่มอิทธิพลของรัฐบาลต่อการเมืองการเงิน โดยเฉพาะอย่างยิ่งท่ามกลางแรงกดดันต่ออัตราดอกเบี้ยที่ยังคงอยู่ Gregory Meeks, สมาชิกสภาผู้แทนราษฎรได้ยกประเด็นเกี่ยวกับ World Liberty Financial ซึ่งเป็นบริษัทที่เกี่ยวข้องกับประธานาธิบดี และเรียกร้องให้มีการระงับการอนุญาตบริษัทที่เชื่อมโยงกับรัฐบาล จนกว่าจะทำการตรวจเช็คทั้งหมดให้เสร็จสิ้น "หยุดช่วยเหลือประธานาธิบดี อย่าเป็นเพียงคนรับใช้ - ทำเพื่อประชาชนอเมริกัน!" Meeks กล่าว

5 กุมภาพันธ์

5 กุมภาพันธ์/03:30 / ออสเตรเลีย / ***/ดุลการค้า เดือนธันวาคม (เกินดุล) /ก่อนหน้า: 4.353 พันล้าน / จริง: 2.936 พันล้าน / คาดการณ์: 3.300 พันล้าน/AUD/USD: ขาขึ้น

เกินดุลการค้าออสเตรเลียลดลงถึง 2.94 พันล้านในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งเป็นเกินดุลที่ต่ำที่สุดตั้งแต่เดือนสิงหาคม และต่ำกว่าที่ตลาดคาดหวัง การลดลงสะท้อนถึงการลดลงของการส่งออก 2.9% จากการส่งแร่อุตสาหกรรมและผลิตภัณฑ์แร่ที่อ่อนลง ซึ่งรวมถึงการส่งลดลงไปยังเกาหลีใต้ อินเดีย และญี่ปุ่น และการลดลง 10.5% ของการส่งออกไปยังสหรัฐฯ หลังจากภาษีใหม่ การส่งออกไปจีนก็ลดลงเช่นกัน การนำเข้าสูงขึ้น 0.2% ถึงระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์จากการขนส่งสินค้าภาคอุตสาหกรรมที่แข็งแรง ซึ่งสะท้อนถึงความต้องการภายในประเทศที่ยืดหยุ่นก่อนฤดูกาลเฉลิมฉลอง ถ้าเกินดุลเดือนธันวาคมเข้าใกล้คาดการณ์ถึง 3.3 พันล้าน เหรียญออสเตรเลียอาจได้รับการสนับสนุนจากการปรับสมดุลการค้าที่ฟื้นตัว

5 กุมภาพันธ์/10:00 /เยอรมนี /**/คําสั่งซื้อภาคอุตสาหกรรม เดือนธันวาคม (เดือนต่อเดือน)/ ก่อนหน้า: 1.6% /จริง: 5.6% / คาดการณ์: -2.2% / EUR/USD: ขาลง

คำสั่งซื้อภาคอุตสาหกรรมในเยอรมนีเพิ่มขึ้น 5.6% ในเดือนพฤศจิกายนเมื่อเทียบกับเดือนตุลาคม ซึ่งทำได้ดีกว่าการเติบโตก่อนหน้าและคาดการณ์ และเป็นเดือนที่สามติดต่อกันที่มีแรงผลักดันในทิศทางเชิงบวก ความเติบโตมาจากคำสั่งขนาดใหญ่ในภาคการประดิษฐ์โลหะ ขนส่ง และกลาโหม มีการเพิ่มขึ้นปานกลางในอุปกรณ์ไฟฟ้า เครื่องจักร และอุปิกาศาสตร การสั่งซื้อภายในประเทศเพิ่มขึ้น 6.5% การสั่งซื้อจากต่างประเทศ 4.9% โดยมีการพัฒนาที่โดดเด่นในตลาดเขตเงินยูโร ถ้าข้อมูลเดือนธันวาคมแสดงให้เห็นถึงการลดลงที่คาดไว้ที่ -2.2% ความกดดันในด้านขาลงของยูโรอาจเพิ่มขึ้น

5 กุมภาพันธ์/11:30 /ยูโรโซน /**/HCOB PMI การก่อสร้าง, มกราคม /ก่อนหน้า: 45.4 / จริง: 47.4 / คาดการณ์: 48.0 / EUR/USD: ขาขึ้น

ดัชนี PMI การก่อสร้างในเขตเงินยูโรจาก HCOB เพิ่มขึ้นถึง 47.4 ในเดือนธันวาคมจาก 45.4 สะท้อนถึงการชะลอตัวในอัตราการหดตัว การสนับสนุนมาจากเยอรมนีและการลดลงที่เล็กลงในการสร้างที่พักอาศัย การก่อสร้างพาณิชย์หดตัวน้อยลง ขณะที่วิศวกรรมโยธาอ่อนลงเล็กน้อย การเปลี่ยนแปลงในการจ้างงานเป็นกลาง โดยการเพิ่มขึ้นในเยอรมนีและอิตาลีทดแทนการลดลงที่อื่น ราคาวัตถุดิบเพิ่มขึ้นถึงระดับสูงสุดในหกเดือน ถ้าเดือนมกราคมมีตัวเลขใกล้เคียง 48.0 ยูโรอาจเพิ่มขึ้นจากสัญญาณของการฟื้นตัวในภาคการก่อสร้าง

5 กุมภาพันธ์/11:30 /เยอรมนี /**/ ดัชนี PMI การก่อสร้าง, มกราคม /ก่อนหน้า: 45.2 / จริง: 50.3 / คาดการณ์: 50.5 / EUR/USD: ขาขึ้น

ดัชนี PMI การก่อสร้างของเยอรมนีเพิ่มขึ้นถึง 50.3 ในเดือนธันวาคมจาก 45.2 ซึ่งเป็นการกลับสู่การขยายตัวครั้งแรกตั้งแต่เดือนมีนาคม 2022 Civil engineering เป็นส่วนที่แข็งแรงที่สุด — การเติบโตที่เร็วที่สุดตั้งแต่ 2011

• การลดลงของการก่อสร้างที่พักอาศัยชะลอตัวจึงเกือบถึงระดับต่ำสุดในรอบเกือบสามปี
• การก่อสร้างพาณิชย์ยังคงอยู่ในระดับต่ำ

การเพิ่มขึ้นของต้นทุนวัสดุเข้าร่วม การซื้อสินค้าถึงระดับสูงสุดในสามเดือนและราคาผลิตภัณฑ์เพิ่มขึ้นเร็วที่สุดในเวลากว่าสองปี มุมมองของกิจกรรมในอนาคตของบริษัทแสดงถึงความระมัดระวัง หากการพิมพ์ตัวเลขเดือนมกราคมเข้าใกล้คาดการณ์ที่ 50.5 ยูโรอาจแข็งค่าขึ้นจากการฟื้นตัวที่มั่นใจในภาคการก่อสร้าง

5 กุมภาพันธ์/12:30 /สหราชอาณาจักร /** / ดัชนี PMI การก่อสร้าง, มกราคม /ก่อนหน้า: 39.4 / จริง: 40.1 / คาดการณ์: 42.0 / GBP/USD: ขาขึ้น

ดัชนี PMI การก่อสร้างของสหราชอาณาจักรจาก S&P Global เพิ่มขึ้นถึง 40.1 ในเดือนธันวาคมจากระดับต่ำสุดในรอบห้าปีในเดือนพฤศจิกายน แต่ยังคงอยู่ในสถานะหดตัวเป็นเดือนที่ห้าติดต่อกัน ผู้ตอบแบบสำรวจรายงานถึงการลดลงในคำสั่งใหม่ท่ามกลางความเชื่อมั่นลูกค้าที่อ่อนลงและการชะลอการตัดสินใจลงทุนที่เกิดจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับงบประมาณ 2026

• กิจกรรมลดลงในทุกส่วนสำคัญของภาค
• การลดลงที่สูงที่สุดอยู่ที่วิศวกรรมโยธา
• การหดตัวในทั้งการก่อสร้างเชิงพาณิชย์และที่พักอาศัยเป็นการที่เร็วที่สุดตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2020

อย่างไรก็ตาม ความเชื่อมั่นในอุตสาหกรรมปรับปรุงขึ้น: มากกว่าหนึ่งในสามของบริษัทคาดการณ์ว่าบรรยากาศธุรกิจจะดีขึ้นในปีหน้า โดยอ้างถึงสัญญาเทศบาลใหม่และความคาดหวังในนโยบายการเงินที่ยืดหยุ่นขึ้น ถ้าการอ่านถึงตัวเลขเดือนมกราคมถึงคาดการณ์ที่ 42.0 ปอนด์อาจแข็งค่าขึ้นจากความหวังในการฟื้นตัวในภาคการก่อสร้าง

5 กุมภาพันธ์/13:00/ยูโรโซน / ***/ขายปลีก เดือนธันวาคม (เดือนต่อเดือน)/ก่อนหน้า: 1.9% / จริง: 2.3% / คาดการณ์: 1.6%/ EUR/USD: ขาลง

ในเดือนพฤศจิกายน ยอดขายปลีกในเขตเงินยูโรเพิ่มขึ้น 2.3% เพิ่มจากเดือนตุลาคม (1.9%) และเกินกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 1.6% อันนี้สะท้อนถึงการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งในความต้องการของผู้บริโภคท่ามกลางการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อที่ปรับดีขึ้นและรายได้ที่ยังคงยืดหยุ่นในหลายประเทศของเขตเงินยูโร อย่างไรก็ตาม การเติบโตยังคงปานกลางเมื่อเทียบกับประวัติสูงสุดว่า:

• การเพิ่มขึ้นสูงสุด (24.2%) ถูกบันทึกในเดือนเมษายน 2021
• ระดับต่ำสุด (-19.6%) เกิดขึ้นในเดือนเมษายน 2020

ถ้าเกินการเติบโตของเดือนธันวาคมชะลอลงและเข้าใกล้ 1.6% ยูโรอาจเกิดแรงกดดันจากกิจกรรมผู้บริโภคที่อ่อนตัวลง

5 กุมภาพันธ์/15:00 /15:30 / สหราชอาณาจักร / ***/ การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของธนาคารแห่งอังกฤษและการแถลงข่าว /คาดการณ์: 3.75% / จริง: 3.75% / GBP/USD: ผันผวน

คาดว่าธนาคารแห่งอังกฤษจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 3.75% ผู้บริหารอาจส่งสัญญาณถึงความเป็นไปได้ในการลดอัตราดอกเบี้ยในภายหลังในปี 2024 แต่เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อยังชะลอตัว ธนาคารยังไม่พร้อมที่จะดำเนินการทันที อัตราเงินเฟ้อของเดือนธันวาคมที่ 3.4% ยังคงเป็นอัตราที่สูงที่สุดในบรรดาประเทศ G7 ขณะที่สมาชิกคณะกรรมการนโยบายการเงินที่มาก่อนหน้านี้ได้โต้แย้งถึงการผ่อนคลายทีละน้อย การเติบโตของค่าแรงและเพิ่มสัญญาณการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจต่อต้านการอัปเดตที่รีบร้อน นักลงทุนจะเฝ้าดูอย่างใกล้ชิดถึงการประเมินของธนาคารเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อในปัจจุบัน สภาพตลาดแรงงานและความเข้มงวดของนโยบาย คำพูดใด ๆ ในคำแถลงอาจทำให้ปอนด์เกิดความผันผวนได้มากขึ้น

5 กุมภาพันธ์/15:30 /สหรัฐอเมริกา/ **/การประกาศการปรับลดงาน, มกราคม (ประกาศ)/ ก่อนหน้า: 71,321 / จริง: 35,553 / คาดการณ์: 43,000 /USDX: ขาลง

การประกาศปรับลดงานในสหรัฐลดลงเหลือ 35,553 งานในเดือนธันวาคมซึ่งเป็นจำนวนรายเดือนที่ต่ำที่สุดตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2024 ตัวเลขนี้เป็นครึ่งหนึ่งของระดับในเดือนพฤศจิกายนและลดลง 8% จากเดือนธันวาคมปีก่อน ทำให้เดือนธันวาคมเป็นเดือนที่เงียบที่สุดในการประกาศตัดงานในปี 2025 Challenger, Gray & Christmas อธิบายการลดลงว่าเป็นการปรับหลังการปรับโครงสร้างและสัญญาณของการจ้างงานกับการชะลอภาวะตามฤดูกาล

แม้จะมีการลดลงในรายเดือน การประกาศลดงานรวมจำนวนถึง 1.2 ล้านสำหรับปี ซึ่งสูงกว่าปี 2024 โดย 58% และเป็นรายชื่อประจำปีที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 2020 ภาคสาธารณะและบริษัทเทคโนโลยีเป็นกลุ่มที่มีการประกาศมากที่สุด โดยกลุ่มหลังยังคงตัดแรงงานเนื่องจากการวิ่งใช้ AI ที่เร็วขึ้น แผนการจ้างงานปี 2026 ยังลดลงถึงระดับต่ำที่สุดตั้งแต่ปี 2010 การพิมพ์ตัวเลขเดือนมกราคมต่ำกว่าการคาดการณ์ที่ 43,000 อาจสร้างความไม่สงบให้กับตลาดโดยส่งสัญญาณถึงการปรับตลาดแรงงานที่ช้าลงและกดดันดอลลาร์ในระยะสั้น

5 กุมภาพันธ์/16:15 / 16:45 /ยูโรโซน / */การตัดสินใจอัตราของ ECB และการแถลงข่าว /คาดการณ์: 2.15% / จริง: 2.15% / EUR/USD: ผันผวน

คาดว่า ECB จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายหลักไว้ที่ 2.15% โดยคงภาวะหยุดในวงจรการเข้มงวด ข้อมูลล่าสุดแสดงถึงการลดลงของอัตราเงินเฟ้อเร็วขึ้น: อัตราเงินเฟ้อทั่วลดลงถึง 1.7% ในเดือนมกราคม และอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานลดลงถึง 2.2% ซึ่งเป็นการอ่านต่ำสุดตั้งแต่เดือนตุลาคม 2021 แม้จะมีการปรับปรุง แต่นโยบายของธนาคารยังคงระมัดระวัง หากอัตราดอกเบี้ยคงที่และการคาดการณ์เงินเฟ้อลดลง ยูโรอาจเกิดความผันผวนได้มากขึ้น

5 กุมภาพันธ์/16:30/สหรัฐอเมริกา/ */การขอรับเงินช่วยเหลือเบื้องต้น (สัปดาห์ถึงวันที่ 2 ก.พ.) /ก่อนหน้า: 210k / จริง: 209k / คาดการณ์: 212k/USDX: ขาลง

สำหรับสัปดาห์ที่สิ้นสุดในวันที่ 2 กุมภาพันธ์ การขอรับสวัสดิการว่างงานเบื้องต้นในสหรัฐมีจำนวนทั้งสิ้น 209,000 ลดลง 1,000 จากสัปดาห์ก่อนและต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ ยังคงอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดในหลายเดือน การขอสวัสดิการต่อเนื่องลดลง 38,000 เหลือ 1.827 ล้าน ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดตั้งแต่เดือนกันยายน 2024 การชะลอตัวในความต้องการแรงงาน รวมถึงการจ้างงานการ์ไม่มากเกินไป อยู่ในเส้นทางความเย็นของตลาดแรงงานที่ Fed chair ได้กล่าวถึง การยื่นคำร้องภาคสาธารณะก็ลดลง ถ้าการขอรับเงินช่วยเหลือเบื้องต้นในสัปดาห์ถัดไปเข้ามาใกล้คาดการณ์ถึง 212,000 ดอลลาร์ที่อาจอ่อนค่าลง เมื่อความกดดันในการจ้างงานยังคงอยู่ในสภาพที่ระงับอยู่

6 กุมภาพันธ์

6 กุมภาพันธ์/02:30 /ญี่ปุ่น / **/การใช้จ่ายของครัวเรือน, ธันวาคม (เดือนต่อเดือน) / ก่อนหน้า: -3.0% /จริง: 2.9% / คาดการณ์: 0.0% / USD/JPY: ขาขึ้น

ในเดือนพฤศจิกายน การใช้จ่ายของครัวเรือนในญี่ปุ่นเพิ่มขึ้นถึง 2.9% ชดเชยการลดลง 3.0% ก่อนหน้า ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นเร็วที่สุดตั้งแต่ไตรมาสที่สองของปี 2025 การฟื้นตัวในการใช้จ่ายเกิดขึ้นในหลายหมวดหมู่:

• อาหาร
• เฟอร์นิเจอร์
• การขนส่ง
• การสื่อสาร
• วัฒนธรรม
• การพักผ่อน

การเติบโตในกลุ่มเสื้อผ้า (+7.5%) และการศึกษา (+10.2%) โดดเด่นมาก ในระดับรายเดือน การใช้จ่ายเพิ่มขึ้น 6.2% ซึ่งมากกว่าที่คาดการณ์ไว้กว่าเท่าตัว อัตราเงินเฟ้อที่ชะลอตัวลงในสินค้าหลักและความต้องการตามฤดูกาลช่วยสนับสนุนการเพิ่มขึ้นโดยรวม ในเวลาเดียวกัน การลดลงในการใช้จ่ายกับบริการทางการแพทย์และพลังงานไม่ชัดเจนมากขึ้น หากการอ่านค่าในเดือนธันวาคมอยู่ใกล้ 0% ก็จะมีผลกระทบต่อเงินเยน

6 กุมภาพันธ์ 10:00 / ยูโรโซน / ***/ ดุลการค้า, ธันวาคม (เกินดุล) / ก่อนหน้า: 17.2 พันล้าน / ที่เกิดขึ้นจริง: 13.1 พันล้าน / ที่คาดการณ์: 14.1 พันล้าน /EUR/USD: ขาขึ้น

ยอดเกินดุลการค้าของเยอรมนีลดลงเหลือ €13.1 พันล้านในเดือนพฤศจิกายน ถือเป็นยอดเกินดุลที่เล็กที่สุดตั้งแต่ปลายปี 2022 เนื่องจากการส่งออกลดลง 2.5% ไม่เป็นไปตามที่คาดหวัง

• การขนส่งไปยังสหรัฐอเมริกาลดลง 4.2% เนื่องจากภาษีการค้า
• การส่งออกไปยังสหราชอาณาจักรลดลง 8.1%
• การลดลงกว้างในส่งออกไปยังสหภาพยุโรปและนอกเหนือจากนี้มีผลต่อการเปลี่ยนแปลงการค้ารวม

นำเข้าในทางตรงกันข้ามเพิ่มขึ้น 0.8% ซึ่งเหนือกว่าการคาดการณ์ เกิดจากการซื้อจากประเทศจีน สหรัฐอเมริกา และสหราชอาณาจักรในปริมาณที่มากขึ้น การนำเข้าสูงขึ้นบ่งชี้ถึงการฟื้นตัวบางส่วนในอุปสงค์ภายในประเทศ หากยอดเกินดุลการค้าในเดือนธันวาคมถึงการคาดการณ์ที่ 14.1 พันล้าน จะสนับสนุนยูโรเล็กน้อยจากสัญญาณการเปลี่ยนแปลงในภาคภายนอก

6 กุมภาพันธ์ 10:00 / เยอรมนี / **/ ผลผลิตอุตสาหกรรม, ธันวาคม (m/m) / ก่อนหน้า: 2.0% / ที่เกิดขึ้นจริง: 0.8% / ที่คาดการณ์: -0.3% / EUR/USD: ขาลง

ผลผลิตอุตสาหกรรมของเยอรมนีเพิ่มขึ้น 0.8% ในพฤศจิกายน เมื่อเทียบกับตุลาคม สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ การเพิ่มขึ้นมาจาก:

• อุตสาหกรรมยานยนต์
• การผลิตเครื่องจักร
• การประกอบอุปกรณ์

ไม่รวมพลังงานและการก่อสร้าง ผลผลิตเพิ่มขึ้น 2.1% ในขณะเดียวกัน การผลิตสินค้ากลางและสินค้าผู้บริโภคลดลง การผลิตที่เกี่ยวข้องกับการก่อสร้างลดลง 0.8% ในระดับรายปี ผลผลิตอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้น 0.8% แนวโน้มระยะกลางยังคงเป็นบวก: การผลิตในกันยายน–พฤศจิกายน สูงขึ้น 0.7% จากสามเดือนก่อนหน้านี้ หากข้อมูลเดือนธันวาคมยืนยันการหดตัวที่คาดการณ์ไว้ 0.3% จะส่งผลกดดันลงเพิ่มเติมต่อยูโร

6 กุมภาพันธ์ 10:00 / สหราชอาณาจักร / **/ ดัชนีราคาบ้าน Halifax, มกราคม (m/m)/ ก่อนหน้า: 0.6% / ที่เกิดขึ้นจริง: 0.3% / ที่คาดการณ์: 0.0% / GBP/USD: ขาลง

ราคาบ้าน Halifax ในสหราชอาณาจักรเพิ่มขึ้น 0.3% ในธันวาคม แสดงถึงอัตราการเพิ่มที่อ่อนแอที่สุดตั้งแต่พฤศจิกายน 2023 ในระดับรายเดือน ราคาลดลง 0.6% เป็นเดือนที่สองติดต่อกันของการเคลื่อนไหวในเชิงลบ ราคาบ้านเฉลี่ยลดลงเหลือ £297,755 ซึ่งเป็นระดับต่ำนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน นักวิเคราะห์ของ Halifax กล่าวว่าภาวะชะลอตัวในปลายปีสะท้อนถึงความไม่แน่นอนที่ดำเนินอยู่ ถึงแม้ว่าปริมาณการทำธุรกรรมยังคงใกล้เคียงกับบรรทัดฐานก่อนเกิดโรคระบาด มีการคาดการณ์ว่าความต้องการจะได้รับการสนับสนุนในปี 2026 โดยอัตราดอกเบี้ยสินเชื่อบ้านที่ลดลงและการเข้าถึงเครดิตที่กว้างขึ้น

หากการอ่านค่าในเดือนมกราคมขยับเข้าใกล้ศูนย์ อาจส่งผลกดดันเพิ่มเติมต่อเงินปอนด์เนื่องจากแรงเหวี่ยงในตลาดอสังหาที่ยังอ่อนแอ

6 กุมภาพันธ์ 14:00 / เยอรมนี / **/ การจดทะเบียนรถใหม่, มกราคม / ก่อนหน้า: 9.7% / ที่เกิดขึ้นจริง: -6.6% / ที่คาดการณ์: 3.4% / EUR/USD: ขาขึ้น

ในเดือนมกราคม การจดทะเบียนรถใหม่ในเยอรมนีลดลง 6.6% สวนทางกับการเพิ่มขึ้น 9.7% ในเดือนธันวาคม สำหรับปี 2025 ทั้งปี ยอดขายอยู่ที่ 2.9 ล้านคัน เพิ่มขึ้น 1.4% จากปีก่อนหน้า เดือนแรกของปี 2026 ชี้ให้เห็นถึงการเริ่มต้นการแก้ไขในภาคส่วนที่สำคัญนี้ของเศรษฐกิจ หากการอ่านค่าในเดือนมกราคมใกล้เคียงกับที่คาดการณ์ไว้ 3.4% อาจให้การสนับสนุนปานกลางต่อยูโร โดยเฉพาะหากตลาดตีความว่าเป็นการรักษาสมดุลในระดับต่ำกว่า

6 กุมภาพันธ์ 16:30 / แคนาดา / **/ การเปลี่ยนแปลงการจ้างงาน, มกราคม / ก่อนหน้า: 53.6k / ที่เกิดขึ้นจริง: 8.2k / ที่คาดการณ์: 7.0k / USD/CAD: ขาขึ้น

การจ้างงานในแคนาดาเพิ่มขึ้น 8.2k ในธันวาคม การอ่านค่าต่ำกว่าการเพิ่มขึ้นที่ผ่านมาแต่เกินกว่าที่คาดหวัง งานเต็มเวลาเพิ่มขึ้น 50k ขณะที่ตำแหน่งงานพาร์ทไทม์ลดลง 42k ผลที่ได้มากที่สุดในภาคการดูแลสุขภาพ บริการสังคม และบริการซ่อมแซมบ้าน

การสูญเสียงานส่วนใหญ่ถูกแยกในอุตสาหกรรมวิชาชีพและวิทยาศาสตร์?เทคนิค หากรายงานในเดือนมกราคมยืนยันการเพิ่มขึ้นที่ 7.0k ดอลลาร์แคนาดาอาจอ่อนตัวลง

6 กุมภาพันธ์ 18:00/ แคนาดา / ***/ Ivey PMI, มกราคม/ ก่อนหน้า: 48.4 / ที่เกิดขึ้นจริง: 51.9 / ที่คาดการณ์: 49.7 / USD/CAD: ขาขึ้น

Ivey PMI ของแคนาดาเพิ่มขึ้นถึง 51.9 ในธันวาคม กลับมาอยู่เหนือระดับกลางที่ 50 หลังจากลดลงในเดือนก่อน การอ่านค่าคลายทุ่งทั้งตัวเลขก่อนหน้าและความคาดหวังของตลาด บ่งบอกถึงการรวมความแน่นอนในแนวโน้มกิจกรรมธุรกิจเชิงบวก ในขณะที่ดัชนีย่อยการจ้างงานเพิ่มขึ้นถึง 53 ซึ่งชี้ให้เห็นถึงการเติบโตของงาน ขณะที่มาตรวัดสต็อคและการจัดส่งลดลง ซึ่งอาจสะท้อนถึงการจัดการโลจิสติกส์ที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น หากการอ่านค่าในเดือนมกราคมมาขึ้นใกล้ค่าที่คาดการณ์ที่ 49.7 อาจส่งแรงกดดันต่อดอลลาร์แคนาดา

6 กุมภาพันธ์ 18:00 / สหรัฐอเมริกา / **/ ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคมหาวิทยาลัยมิชิแกน (เบื้องต้น), กุมภาพันธ์ / ก่อนหน้า: 52.9 / ที่เกิดขึ้นจริง: 56.4 / ที่คาดการณ์: 55.0 /USDX: ขาลง

ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกนถูกปรับขึ้นถึง 56.4 ในเดือนมกราคม เกินกว่าที่อ่านในเดือนธันวาคมที่ 52.9 และการประมาณการเบื้องต้น นี่ถือเป็นเดือนที่สองติดต่อกันของการเพิ่มขึ้นและระดับสูงสุดตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2025 โดยการปรับปรุงเห็นได้ชัดในหมู่กลุ่มรายได้ อายุ และกลุ่มการเมือง อย่างไรก็ตาม ความเชื่อมั่นยังคงต่ำกว่าระดับปีที่ผ่านมา

ผู้บริโภคยังคงรายงานว่าอัตราเงินเฟ้อสูงทำให้กำลังซื้อของพวกเขาอ่อนแอลง และยังคงระมัดระวังเกี่ยวกับโอกาสการจ้างงาน ดังนั้น ความมั่นใจยังคงซึมเซาแม้ว่าที่คาดการณ์เงินเฟ้อในระยะเวลาหนึ่งปีลดลงถึง 4.0% ซึ่งเป็นระดับต่ำที่สุดนับตั้งแต่มกราคม 2025 ตรงกันข้าม การคาดการณ์เงินเฟ้อในระยะยาวเพิ่มขึ้นถึง 3.3% หากการอ่านค่าในเดือนกุมภาพันธ์มาถึงใกล้เคียงกับการคาดการณ์ที่ 55.0 ดอลลาร์อาจอ่อนตัวลงท่ามกลางการฟื้นตัวของความเชื่อมั่นผู้บริโภคที่เพียงเล็กน้อย

6 กุมภาพันธ์ 19:00 / รัสเซีย / /** / ยอดค้าปลีก, ธันวาคม / ก่อนหน้า: 4.8% / ที่เกิดขึ้นจริง: 3.3% / ที่คาดการณ์: 2.7% / USD/RUB: ขาขึ้น

ในเดือนพฤศจิกายน การหมุนเวียนค้าปลีกในรัสเซียเพิ่มขึ้น 3.3% ชะลอลงจากการเพิ่มขึ้น 4.8% ในเดือนตุลาคมแต่ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 1.8% การปรับปรุงมาจากบริษัทการค้า ซึ่งการขายเพิ่มขึ้น 4% แม้ว่าจะมีการลดลง 14.2% ในการตลาดค้าปลีกและแผงลอย ในระดับรายเดือน การหมุนเวียนลดลง 3.1% ชดเชยการเพิ่มขึ้น 2.7% ในเดือนตุลาคม การเติบโตในการหมุนเวียนค้าปลีกสะสมสำหรับเดือนมกราคม–พฤศจิกายนสูงขึ้น 2.5% ถ้าผลดำเนินการในเดือนธันวาคมออกมาประมาณการที่ 2.7% รายได้อาจอ่อนตัวลง

6 กุมภาพันธ์ 19:00 / รัสเซีย / การเติบโต GDPr, ไตรมาส 4 / ก่อนหน้า: 1.1% / ที่เกิดขึ้นจริง: 0.6% / ที่คาดการณ์: 0.7% / USD/RUB: ขาลง

Rosstat ประเมินว่าเศรษฐกิจรัสเซียขยายตัว 0.6% ในไตรมาสที่ 3 2025 ซึ่ง